《格薩爾王傳》講述了這樣一個故事：在很久很久以前，天災人禍遍及藏區，妖魔鬼怪橫行，黎民百姓遭受荼毒。大慈大悲的觀世音菩薩為了普渡眾生出苦海，向阿彌陀佛請求派夭神之子下凡降魔。神子推巴噶瓦發願到藏區，做黑頭發藏人的君王——即格薩爾王。為了讓格薩爾能夠完成降妖伏魔、抑強扶弱、造福百姓的神聖使命，史詩的作者們賦予他特殊的品格和非凡的才能，把他塑造成神、龍、念（藏族原始宗教裏的一種厲神）三者合一的半人半神的英雄。格薩爾降臨人間後，多次遭到陷害，但由於他本身的力量和諸天神的保護，不僅未遭毒手，反而將害人的妖魔和鬼怪殺死。格薩爾從誕生之日起，就開始為民除害，造福百姓。５歲時，格薩爾與母親移居黃河之畔，８歲時，嶺部落也遷移至此。１２歲上，格薩爾在部落的賽馬大會上取得勝利，並獲得王位，同時娶森薑珠牡為妃。從此，格薩爾開始施展天威，東討西伐，征戰四方，降伏了入侵嶺國的北方妖魔，戰勝了霍爾國的白帳王、姜國的薩丹王、門域的辛赤王、大食的諾爾王、卡切松耳石的赤丹王、祝古的托桂王等，先後降伏了凡十個“宗”（藏族古代的部落和小幫國家）在降伏了人間妖魔之後，格薩爾功德圓滿，與母親郭姆、王妃森姜珠牡等一同返回天界，規模宏偉的史詩《格薩爾王傳》到此結束。

　　從《格薩爾王傳》的故事結構看，縱向概括了藏族社會發展史的兩個重大的歷史時期，橫向包容了大大小小近百個部落、邦國和地區，縱橫數千里，內涵廣闊，結構宏偉；主要分成三個部分：第一，降生，即格薩爾降生部分；第二，征戰，即格薩爾降伏妖魔的過程；第三，結束，即格薩爾返回天界。三部分中，以第二部分“征戰”內容最為豐富，篇幅也最為宏大。除著名的四大降魔史——《北方降魔》、《霍嶺大戰》、《保衛鹽海》、《門嶺大戰》外，還有１８大宗、１８中宗和１８小宗，每個重要故事和每場戰爭均構成一部相對獨立的史詩。《格薩爾王傳》就象一個能裝乾坤的大寶袋，一座文學藝術和美學的大花園。它植根於當時社會生活的沃土，不僅概括了藏族歷史發展的重大階段和進程，揭示了深邃而廣闊的社會生活，同時也塑造了數以百計的人物形象。其中無論是正面的英雄還是反面的暴君，無論是男子還是婦女，無論是老人還是青年，都刻畫得個性鮮明，形象突出，給人留下了不可磨滅的印象，尤其是對以格薩爾為首的眾英雄形象描寫得最為出色，從而成為藏族文學史上不朽的典型。通過人物本身的語言、行動和故事情節來實現塑造人物形象，是《格薩爾》史詩的特色之一。因此人物雖然眾多，卻沒有給人雷同和概念化的感覺。同是寫英雄人物，但卻各不相同，寫格薩爾是高瞻遠矚，領袖氣派；寫總管王則是機智、仁厚，長者風度。嘉察被寫得勇猛剛烈，丹瑪則是智勇兼備。人人個性突出，個個形象鮮明：對婦女形象的塑造更是語言優美之至，人物形象栩栩如生，例如，史寺《霍嶺大戰》之部描述霍爾國三王興兵去搶嶺國格薩爾的王妃珠牡時，是因為霍爾國白帳王派霍爾國四烏去遍尋天下美女，烏鴉給他帶回了消息：

美麗的姑娘在嶺國，
她往前一步能值百匹駿馬，
她後退一步價值百頭肥羊；
冬天她比太陽暖，
夏天她比月亮涼；
遍身芳香賽花朵。
蜜蜂成群繞身旁；
人間美女雖無數，
只有她才配大王；
格薩爾大王去北方，
如今她正守空房。

　　《格薩爾王傳》源於社會生活，又有著極為豐厚的藏族古代文學，特別是古代民間文學的堅實基礎，在史詩《格薩爾王傳》產生之前，藏族的文學品類，特別是民間文學品類，諸如神話、傳說、故事、詩歌等已經齊全，且內容豐富，數量繁多。因此，《格薩爾王傳》無論是在作品主體、創作方面，作品素材，表現手法等方面；還是在思想內容、意識形態、宗教信仰、風俗習慣等方面，都從以前的民間文學作品中汲取了充分的營養，繼承了優秀的傳統，各類民間文學作品及其素材均在史詩中有所表現。在語言修辭上，《格薩爾》引用了數不勝數的藏族諺語，全書所容納諺語的數量之多，令人驚歎。有的原文引用，有的還經過加工，如：

春三月若不播種，
秋三月難收六穀；
冬三月若不喂牛，
春三月難擠牛奶；
駿馬若不常飼養，
臨戰逢敵難馳騁。
雖餓不食爛糠，
乃是白唇野馬本性；
雖渴不飲溝水，
乃是兇猛野牛本性；
雖苦不拋眼淚，
乃是英雄男兒本性；

　　《格薩爾王傳》中，還保留著各種各樣，為數眾多的贊詞，如：“酒贊”、“山贊”、茶贊”、“馬贊”、“刀劍贊”、“衣贊”、“盔甲贊”等等，著名的酒贊是這樣的：

我手中端的這碗酒。
要說歷史有來頭；
碧玉藍夭九霄中，
青色玉龍震天吼。
電光閃閃紅光耀，
絲絲細雨甘露流。
用這潔淨甘露精，
大地人間釀美酒。
要釀美酒先種糧，
五寶大地金盆敞。
大地金盆五穀長，
秋天開鐮割莊稼。
犏牛並排來打場，
拉起碌碡咕嚕嚕。
白楊木鍁把穀揚，
風吹糠秕飄四方。
揚淨裝進四方庫，
滿庫滿侖青稞糧。
青稞煮酒滿心喜。
花花漢灶先搭起。
吉祥旋的好銅鍋，
潔白毛巾擦鍋裏。
倒上清水煮青棵，
灶堂紅火燒得急。
青稞煮好攤氈上，
拌上精華好酒麴。
要釀年酒需一年，
年酒名叫甘露甜。
釀一月的是月酒，
月酒名叫甘露寒。
釀一天的是日酒，
日酒就叫甘露旋。
......
有權長官喝了它，
心胸開闊比天大。
膽小的喝了上戰場，
勇猛衝鋒把敵殺。
......
喝了這酒好處多，
這樣美酒藏地缺，
這是大王御用酒，
這是愁人舒心酒。
這是催人歌舞酒，
......

　　除此之外，《格薩爾王傳》還是民問文學素材的花籃，它的許多內容取自民歌、神話及故事，反過來，也成為後世文學，藝術創作採集素材、借取題材的豐盛園地。如後來發展變化的民間歌舞許多曲調均取自《格薩爾王傳》，有些歌調就是直接歌頌格薩爾夫婦的。再如題材豐富的神話傳說和民間故事，也取材於《格薩爾王傳》，著名的《七兄弟的故事》就是將七兄弟為人們蓋樓房的故事與格薩爾王的故事交織在一處，渾然一體，相映成趣。再如為數眾多、獨具特色的繪畫與雕塑也以《格薩爾王傳》的故事情節為依據，繪成壁畫，或將格薩爾當做護法神，雕塑其身加以供奉。《格薩爾王傳》採用散文與詩歌相結合的文體，其中的詩歌部分，在藏族文學發展史中的詩歌史上，起著承前啟後，溝通古今的作用，它表現在意識形態、修辭手法，特別突出地表現在詩歌格律上面。例如：

猛虎王斑爛好華美，
欲顯威漫遊到檀林·
顯不成斑文有何用？
野犛牛年幼好華美，
欲舞角登上黑岩山，
舞不成年青有何用？
野駿馬白唇好華美，
欲賓士倘徉草原上，
奔不成白唇有何用？
霍英雄唐澤好華美，
欲比武來到嶺戰場，
比不成玉龍有何用？

　　此類的詩歌在《格薩爾王傳》中隨處可見，比比皆是，它不僅繼承了吐蕃時代詩歌的多段回環的格局，而且突破了吐蕃時期的六字音偈句，成為八字音偈句。這種多段回環體的詩歌格律，在十一世紀前後基本形成並固定下來，直到現在也沒有大的變化。在藏族民歌、敘事詩、長歌、抒情故事中的詩歌、藏戲中的詩歌以及文人學者的詩作中被廣泛採用，成為藏族詩歌中最流行、最為重要的格律。

　　史詩運用詩歌和散文、吟唱和道白相結合的方式將現實生活中的故事、神話、詩歌、寓言、諺語、格言等融為一體，成為藏族民間文化的大集成。